行業(yè)景氣度向好，企業(yè)業(yè)績大幅改善
行業(yè)人士認為，經過近兩年的價格戰(zhàn)，自2016年下半年以來，LED行業(yè)主要產品價格持續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)向好，上游芯片以及中游封裝行業(yè)企業(yè)業(yè)績大幅改善。
據Wind數據統(tǒng)計指出，目前已有超過10家的LED行業(yè)公司公布了2017年中期業(yè)績預告，包括預增、略增、續(xù)盈和扭虧在內的預喜比例達到。整體來看，上游芯片和中游封裝企業(yè)公司凈利增速居于前列。統(tǒng)計數據顯示，今年一季度，在43家LED上市公司中，40家公司營收同比增長，35家凈利潤同比增長，凈利潤增長超過30%以上的公司達27家，占比超過60%。
事實上，從全球競爭格局看，近年來隨著成本不斷降低，國內LED產品在全球范圍內競爭力不斷增強，海外客戶轉向從中國市場采購芯片產品增多。有證券分析師表示，全球LED制造呈現向中國市場轉移的趨勢，當下的國內企業(yè)已具備了優(yōu)質的流程管控及成本管理能力。
據了解，自2015年以來，隨著新增MOCVD設備的補貼取消，提升了行業(yè)進入門檻，大量中小企業(yè)在價格戰(zhàn)中陸續(xù)退出，LED芯片產能大幅收縮，行業(yè)集中度逐漸提升。預計隨著產業(yè)集中度的提升，下游需求不斷拓展，行業(yè)供需關系將得到持續(xù)改善。LED芯片漲價將持續(xù)至今年三季度，并帶領中下游漲價。
相關數據顯示，2016年，前十大LED芯片廠商占據77%的市場份額，營收規(guī)模為107億元，同比增長15%。三安光電、晶元光電、華燦光電這前三大廠商市占率為50%。當中，三安光電更是處于一家獨大局面，占據近三成市場份額。
從2016年的新增產能情況看，LED芯片行業(yè)新增產能主要來自大型廠商，行業(yè)逐步走向寡頭競爭。在此格局下，龍頭企業(yè)漲價對市場的影響舉足輕重。下游需求方面，小間距LED應用持續(xù)擴張。同時，受益于白熾燈全面停用，LED成為通用照明的主流光源。
LED企業(yè)預計2017中期業(yè)績觀察
下面我們觀察部分國內LED相關企業(yè)預計中期業(yè)績的具體情況。上游芯片方面，華燦光電、德豪潤達和乾照光電分別預計中期業(yè)績略增、續(xù)盈和扭虧。其中，華燦光電預計 2017年1-6月公司預期凈利潤比去年同期會取得較大的提升，預測年初至下一報告期整體經營情況良好，經營形勢穩(wěn)中向上。一季度因大客戶采購量增加以及公司部分新增產能的投產和技改設備效率的提升，總體扣非凈利潤已經實現同期對比大幅扭虧。二季度預期毛利率在繼續(xù)保持平穩(wěn)的基礎上整體銷量將穩(wěn)步向上，由此預期凈利潤比去年同期會取得較大的提升。
德豪潤達預計上半年實現凈利1200萬元-2000萬元，增幅為-25%至25%。公司表示，做出上述預測，是基于以下原因：公司預計二季度LED業(yè)務與小家電業(yè)務保持平穩(wěn)發(fā)展，盈利與去年同期相比基本持平。
乾照光電預計上半年實現凈利潤8000萬元-10000萬元，同比增長1395.6%-1719.5%。自2016年下半年市場需求增長、部分產品售價有所提高，公司主營業(yè)務迎來較好的發(fā)展空間。此外，公司藍綠光項目投產兩年后進入穩(wěn)定期，單位成本下降促使芯片毛利率大幅增長，公司預計2017年芯片銷量將創(chuàng)歷史新高。
此外，國星光電和木林森均預計中期業(yè)績?yōu)轭A增。其中，國星光電預計上半年實現凈利12301萬元-16086萬元，增長30%-70%。公司表示，公司營業(yè)收入增長所致。木林森預計上半年實現凈利26000萬元-33000萬元，增長70.4%-116.2%。對于業(yè)績同比大幅增長的主要原因，木林森表示，主要產品價格穩(wěn)定，募投項目新增產能逐步釋放，規(guī)?；黠@提高，促使產品的單位成本進一步下降。太龍照明和得邦照明均預計上半年凈利潤略增，預計分別實現凈利潤1200萬元-1350萬元和11000萬元-14000萬元，分別同比增長6%-20%和5.21%-29.2%。
方大集團在半年報業(yè)績預告中預計，2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：20，000.00萬元至25，000.00萬元，較上年同期相比變動幅度：276.25%至370.31%。主要原因是公司業(yè)務銷售收入大幅增長致使報告期利潤大幅增長。
兆馳股份預測2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：22，156.97萬元至28，804.06萬元，較上年同期相比變動幅度：0.00%至30.00%。一方面，公司產業(yè)布局成效明顯，發(fā)展形勢良好，主營業(yè)務收入有望保持穩(wěn)步增長;另一方面，公司信息化普及、自動化管理水平提高，降本增效工作發(fā)揮了積極的作用。
萬潤科技預計2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：8，234.69萬元至10，768.45萬元，較上年同期相比變動幅度：30.00%至70.00%。業(yè)績變動原因主要系北京億萬無線信息技術有限公司、北京鼎盛意軒網絡營銷策劃有限公司自2016年4月起納入合并報表范圍，北京萬象新動移動科技有限公司自2017年2月起納入合并報表范圍所致。
勤上股份預計2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：7，000.00萬元至9，000.00萬元，較上年同期相比變動幅度：88.92%至142.90%。業(yè)績變動原因為該公司完成對廣州龍文的收購，相較去年同期廣州龍文納入公司報表。
雪萊特預計2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：1，871.94萬元至2，433.52萬元，較上年同期相比變動幅度：0.00%至30.00%。做出上述預測，是基于公司主營業(yè)務收入增長，加強內部運營費用管控，整體盈利水平得到有效提升。
水晶光電預計2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：13，420.29萬元至15，484.95萬元，較上年同期相比變動幅度：30.00%至50.00%。業(yè)績變動原因為該公司光學業(yè)務仍保持穩(wěn)定增長，LED藍寶石業(yè)務在回暖形勢下已逐步貢獻業(yè)績，預計2017年1-6月公司主營業(yè)務業(yè)績保持穩(wěn)步上升。
歌爾股份預計2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：66，395.81萬元至75，880.93萬元，較上年同期相比變動幅度：40.00%至60.00%。業(yè)績變動原因為該公司銷售規(guī)模穩(wěn)定增長，電聲器件、虛擬現實產品等貢獻增加。
澳洋順昌預計2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：13，795.00萬元至16，465.00萬元，較上年同期相比變動幅度：55.00%至85.00%。業(yè)績變動原因說明 LED行業(yè)較上年同期好轉，且隨著二期項目逐步投產，公司LED業(yè)務產能逐步增加，預計利潤貢獻同比增長;同時，鋰電池業(yè)務自2016年6月納入合并范圍，報告期內對上市公司業(yè)績貢獻加大。
證通電子預計2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：918.54萬元至1，224.72萬元，較上年同期相比變動幅度：-10.00%至20.00%。業(yè)績變動原因為，隨著該公司業(yè)務正常開展，預計2017年上半年營業(yè)收入較去年存在一定幅度增長，相應各項費用支出增加，預計2017年上半年歸屬于上市公司股東的 凈利潤與去年基本持平，同比變動幅度在-10%-20%之間.
截至昨(5)日，利亞德發(fā)布的2017年半年度業(yè)績預告中顯示，預計上半年盈利3.49億元~3.86億元，同比增長90%~110%。該公司表示，凈利潤增長的主因是銷售規(guī)模擴大及訂單增加。截至上個月31日，夜游經濟業(yè)務板塊本年度新增訂單及已中標訂單合計10億元，較上年同期增長300%以上。小間距電視本年度新簽訂單8億元，較去年同期增長50%以上。
（來源：新興產業(yè)智庫，據中國證券報，巨豐財經、證券時報網等綜合報道）
